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Volatilità ed emotività probabili soprattutto sull’azionario, ma la rotta resta quella dei macro trend, a cominciare dall’IA. Occhi su Paesi del Golfo e Cina, Israele e Giappone “sentinelle”

Dal “leone rampante” al “leone ruggente”, otto mesi dopo la guerra dei 12 giorni lanciata contro i siti nucleari dell’Iran da Israele con un supporto americano il nome di battaglia del nuovo attacco è sempre quello del Re della Foresta. Lo schema sembra lo stesso ma l’obiettivo da colpire molto più grande, l’intera Repubblica Islamica nata dalla rivoluzione del 1979 e non solo come a giugno dell’anno scorso i siti e gli impianti dedicati all’arricchimento dell’uranio per usi bellici. Allora sui mercati si accese una fiammata di volatilità di breve durata, seguita da un rapido ritorno della propensione al rischio. A Wall Street il tutto finì con un’oscillazione nelle due direzioni intorno all’1% con le azioni della difesa ben comprate, mentre il Brent schizzò da 70 a oltre 80 dollari per tornare presto al punto di partenza.

MARZO RESTA BEN IMPOSTATO PER I MERCATI

Andrà così anche questa volta? I mercati azionari globali hanno archiviato un febbraio non brillante, soprattutto quelli USA, anche se i tre principali indici continuano a viaggiare in vista dei massimi storici, sempre alle prese con il dilemma “bolla o non bolla” degli investimenti legati all’IA, mentre scrutano con apprensione i dati per capire le prossime mosse della Fed. Sotto la lente degli investitori le trimestrali delle Big Tech, ultima quella di Nvidia, ma intanto proprio l’adozione estensiva dell’IA spinge il business di colossi dimenticati come Walmart, che ha sfondato i 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione, o Caterpillar, che ha quasi raddoppiato in un anno, anche se la spinta maggiore è arrivata proprio dalla costruzione dei centri dati dedicati all’IA. Ora Wall Street e le altre Borse globali entrano in marzo ben impostate, e non sembra che la nuova puntata del conflitto tra Israele-USA da una parte e Iran dall’altra possa farle deragliare...

Block Inc (NYSE:SQ) prevede di ridurre il proprio organico di circa il 40% in una vasta ristrutturazione che Bernstein ha descritto come un "momento sismico" per la produttività guidata dall’intelligenza artificiale o come un passo finale per eliminare gli eccessi organizzativi.
La società di intermediazione, che valuta il titolo "Outperform" con un prezzo obiettivo di $85, ha affermato che la portata della riduzione è rara per una grande azienda e arriva nonostante quello che ha definito un trimestre "beat and raise", aiutato in parte dalla forza di Cash App Borrow.

Bernstein ha osservato che, sebbene la forza lavoro di Block fosse già diminuita di circa il 21% dal 2023, era cresciuta di oltre il 150% rispetto al 2019, anche se il profitto lordo è aumentato di oltre il 400% nello stesso periodo. La società ha affermato che gli ultimi tagli non possono essere spiegati esclusivamente dall’eccesso di personale, indicando metriche di efficienza in miglioramento.

Alla fine del 2025, Block ha generato circa $800.000 di profitto lordo per dipendente, superiore a diversi concorrenti nel settore dei pagamenti, e le indicazioni per il 2026 implicano un profitto lordo per dipendente di circa $1,5 milioni, un livello che supererebbe molte grandi aziende tecnologiche.

Bernstein stima che la riduzione del personale potrebbe generare circa $750 milioni di risparmi sul personale nel 2026, o circa $1 miliardo su base annualizzata, sebbene il management sembri incorporare solo parte di tale beneficio nelle indicazioni aggiornate sul reddito operativo rettificato, con alcuni reinvestimenti pianificati.
La società ha alzato le previsioni sul reddito operativo rettificato per il 2026 e il 2027 ma ha mantenuto invariato il prezzo obiettivo, citando una visibilità limitata sull’impatto più ampio dell’IA sui consumatori.